La lectura e interpretación de estados financieros son actividades preponderantes en las Finanzas y no se diga en el otorgamiento de un crédito. La lectura y la interpretación son dos conceptos que se complementan. La falta de uno, no permite la realización del otro. La equivocación en uno hará que nos equivoquemos en el otro. Así de sencillo.

En el día a día, creemos que la lectura de estados financieros es una tarea que se centra exclusivamente en la revisión de cifras. Pues no… Si las cifras financieras de una empresa no se leen de manera conjunta con sus datos cualitativos (p. ej. año de establecimiento, estado de la industria, mercado, por mencionar algunos), la lectura no será asertiva.

Recordemos que así como hay conexión entre los estados financieros, también hay conexión entre el aspecto cualitativo y cuantitativo de una empresa. Obviar estas conexiones, nos podría llevar a un efecto dominó en el futuro.

Es por estas conexiones, que hay Instituciones Financieras que tienen Analistas de Crédito especializados por sectores, precisamente, para que esa lectura e interpretación de cifras se haga de acuerdo al contexto en el que se mueve la empresa.

La parte más difícil de adquirir en nuestra carrera de Analistas de Crédito es la interpretación. Y esto se debe a que la interpretación depende de: 

(1) Saber, leer entre líneas, 

(2) Obtener información a través de preguntas al Cliente y 

(3) Del perfil de riesgo de nuestra Institución Financiera. 

Es precisamente por este último punto, que algunos Clientes son rechazados en una Institución Financiera, pero son atendidos en otra… por el perfil de riesgo.

Un Analista de Crédito que quiere sobresalir en su trabajo, debe saber leer la información financiera de manera completa. En muchas ocasiones, no se leen las analíticas (o subcuentas) por “flojera” y solo las pedimos porque el check-list así lo menciona, Ojo; Las analíticas pueden tener el detalle que necesitamos conocer para hacer una lectura completa y/o asertiva.

Pero, ¿qué es leer y qué es interpretar?

La lectura de cifras financieras nos hace ver hechos concretos, esto es, cuántos activos tiene la empresa, si está apalancada, si las ventas han crecido o disminuido, si ha habido pago de dividendos, entre otros.

La lectura de índices financieros nos explica las proporcionalidades y tendencias, nos permite ver a más detalle el comportamiento de la empresa y las preguntas que no se pueden contestar con la información financiera. 

No tendremos bases sólidas para la interpretación de cifras, si la lectura no se complementa con preguntas al Cliente cuyas respuestas afirmen (o cambien) las conclusiones a las que nos llevó la lectura de las cifras.

Veamos la diferencia entre leer e interpretar y como la conclusión sobre las cifras cambia:

Lectura: “Los activos fijos crecieron 15% en 20X1”

Como vemos, la lectura nos lleva a un hecho concreto, pero no tenemos aún más información que nos permita ponerle un adjetivo. Pero concluimos, en principio, que una inversión implica algo positivo para la empresa.

Interpretación: “El crecimiento en activos fijos de 15% en 20X1, es el reflejo de la inversión que se hizo para el lanzamiento del nuevo producto, el cual a la fecha no ha tenido mucha aceptación.”

En este punto que ya platicamos con el cliente, tenemos más información acerca de la inversión hecha, la cual tiene un matiz negativo, ya que no ha generado el beneficio esperado aún.

En conclusión, la lectura e interpretación de cifras financieras son una herramienta básica para un Analista de Crédito. No nos quedemos solo en la lectura, porque además de que la información sería limitada, nos podría llevar a una conclusión equivocada.

En REINVENTANDO EL ANÁLISIS estamos dedicados a la capacitación práctica en todas las etapas del Proceso de Crédito. Más de 30 años de experiencia adquirida en instituciones financieras mexicanas y extranjeras, en México y NY, nos respaldan.

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